強者恒強 2016上半年LED照明龍頭企業(yè)業(yè)績匯總

從2016年上半年的業(yè)績與2015年的業(yè)績對比可見，去年LED照明龍頭企業(yè)在終端照明、中游封裝、上游芯片等領域出現(xiàn)業(yè)績分化，有人喜有人愁;今年上半年，這些LED龍頭大部分都實現(xiàn)了銷售收入、凈利潤的雙增長。由此推測，在LED照明行業(yè)的普及與整合過程中，過度競爭的局面有所緩和，LED芯片今年二季度價格觸底反彈就是一個側(cè)面的印證，這促使龍頭企業(yè)強者恒強的態(tài)勢進一步顯現(xiàn)。

1.終端照明領域LED過度競爭在改善

雷士照明的盈利預告透露，2016年上半年，雷士照明的凈利潤同比增長約3.7倍，主要是因為加強成本控制、促使毛利率大幅提高;以及推廣促銷費用減少。但由于受到向LED照明持續(xù)轉(zhuǎn)型及與公司前任CEO吳長江相關的若干事件影響，雷士照明仍將可能在2016年業(yè)績中計提較大數(shù)額的撥備。

陽光照明的半年報顯示，2016年上半年，陽光照明實現(xiàn)營業(yè)收入21.26億元，同比增長11.92%;凈利潤2.18億元，同比增長22%。其中，LED產(chǎn)品收入17.4億元，同比增長39.7%，收入占比82.78%。業(yè)績提升受益于加大創(chuàng)新和市場投入，繼在美國、澳大利亞設立公司后，陽光照明又投資設立了德國、法國公司，并在非洲、大洋洲開拓新市場。今年下半年，陽光照明將繼續(xù)加強自動化和智能制造，摸索照明行業(yè)的“互聯(lián)網(wǎng)+”模式。

佛山照明今年上半年營業(yè)收入17.56億元，同比增長15.17%;凈利潤2億元，同比增長106.4%。其中LED照明銷售收入10.6億元，同比增長42.3%;國外銷售收入5.8億元，同比增長26%。主要是因為加大產(chǎn)品線(成立了新的電工事業(yè)部)、銷售渠道(大力發(fā)展專賣店、工程、電商等新渠道)的拓展力度，同時加強研發(fā)、實施自動化改造、嚴控成本，提升了效益。

歐普照明剛剛登陸上海證券交易所，其半年報顯示，2016年上半年，歐普照明營業(yè)總收入約22.34億元，同比增長22.65%;凈利潤1.83億元，同比增長33.58%。這主要因為產(chǎn)品銷售持續(xù)增長，同時持續(xù)推出新品，生產(chǎn)優(yōu)化及規(guī)模化帶來產(chǎn)品成本下降，促使毛利率上升。

2.LED照明上游的LED芯片龍頭企業(yè)業(yè)績也在提升

三安光電2016年上半年營業(yè)收入27.78億元，同比增長21.25%;凈利潤9.66億元，同比增長6.89%。目前，三安光電擁有276臺MOCVD設備，已投入生產(chǎn)256臺。LED的應用領域進一步滲透，芯片需求加大，三安光電不斷優(yōu)化產(chǎn)品結構，提升盈利能力。其全資子公司安瑞光電從事的汽車燈業(yè)務增長迅速。同時，三安光電將出資與國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金等合作伙伴，共同設立福建省安芯產(chǎn)業(yè)投資基金，通過并購等加快擴張。

華燦光電今年上半年營業(yè)總收入6.13億元，同比增長41.16%;凈利潤5317萬元，同比增長323%。上半年LED芯片市場需求持續(xù)增長，華燦光電的LED芯片銷量同比增長98.24%，同時因并購藍晶科技增加襯底片銷售收入，所以實現(xiàn)了營收的大幅增加。華燦光電表示，二季度開始LED芯片價格觸底反彈，客戶銷售回款積極性有顯著提高，表明市場過度競爭的形勢有所改善。

3.LED照明中游的lED封裝龍頭上市公司業(yè)績也不錯

鴻利智匯今年上半年營業(yè)總收入9.9億元，同比增長43.34%;凈利潤1.38億元，同比增長141.6%。主要原因是，2016年上半年，隨著LED照明市場需求持續(xù)向好，鴻利的LED汽車照明、LED支架、LED封裝的業(yè)務規(guī)模持續(xù)發(fā)展，同時上半年鴻利轉(zhuǎn)讓了參股子公司鑫詮光電15.05%股權，以及收到的政府補貼有所增加，使利潤增加。

瑞豐光電上半年的業(yè)績向好，預計凈利潤同比增長0%-24.67%，達2165.78萬元-2700萬元。因為2016年上半年，瑞豐光電去年收購的全資子公司玲瓏光電納入合并報表，并使瑞豐光電從大尺寸的LED封裝產(chǎn)品擴展到中小尺寸的LED封裝產(chǎn)品。

木林森2016年上半年營業(yè)收入20.87億元，同比增長4.31%;凈利潤1.53億元，同比下降34.13%。木林森表示，在2015年LED產(chǎn)業(yè)鏈價格普遍下滑的態(tài)勢后，今年上半年LED產(chǎn)品的價格正慢慢趨于平穩(wěn)，但毛利同比仍有差異。與此同時，行業(yè)整合不斷上演，木林森也加快相關收購，目前正在推進收購歐司朗的光源業(yè)務。

8月25日，木林森的董事會通過了“與浙江義烏工業(yè)園簽署LED照明項目投資協(xié)議的議案”，計劃投資55億元，在義烏工業(yè)園建設約600畝的LED照明項目，預計建成投產(chǎn)后可實現(xiàn)年營業(yè)收入100億元以上、年納稅6億元以上，計劃兩年內(nèi)建成投產(chǎn)、2022年12月底前達產(chǎn)，從而加快向下游LED照明領域的擴張。

巧合的是，今年雷士照明與其大股東德豪潤達也提出目標，希望今年“大雷士”的營業(yè)收入將沖擊百億的目標。顯然，LED照明龍頭企業(yè)之間的沖百億的競賽已經(jīng)拉開帷幕，新一輪王者之爭將上演。